La valutazione di un investimento in covered warrant, al pari di qualsiasi altro investimento finanziario, dipende dalle personali aspettative e propensione al rischio del risparmiatore che deve stabilire i livelli di perdita che è disposto a subire ed i livelli di profitto raggiunti i quali liquidare l'investimento.

Nel caso dell'investimento in covered warrant è però opportuno che l'investitore segua continuamente l'andamento del warrant e del sottostante, poiché le variazioni di prezzo del covered warrant possono essere repentine e di notevole entità.

Una volta maturata la decisione di disinvestire i propri covered warrant, il risparmiatore ha due alternative: esercitare i warrant ovvero venderli sul mercato. La convenienza tra le due alternative dipende dal confronto fra il valore intrinseco ed il prezzo di mercato.

Se il primo è superiore al secondo converrà esercitare, altrimenti sarà opportuno vendere il warrant sul mercato.

Nel caso l'investitore abbia deciso di aspettare la scadenza, ed il warrant sia con regolamento per differenziale monetario (c.d. cash settlement), occorre considerare la circostanza che il prezzo del sottostante, nel giorno di scadenza, potrebbe subire un andamento anomalo per il fatto che l'emittente-market maker, a causa di necessità tecniche connesse alla propria gestione del rischio, potrebbe dover operare sul mercato del titolo sottostante con effetti sul relativo prezzo (e conseguentemente sul prezzo del warrant) nella direzione sfavorevole all'investitore.

Pertanto, occorre valutare se accettare il rischio di queste eventuali e non prevedibili oscillazioni, ovvero non aspettare la scadenza e procedere alla vendita del warrant o, se più conveniente, all'esercizio del diritto in prossimità della scadenza.

Commissione Nazionale Per Le Società e La Borsa

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