Le frodi nell'ambito degli Edge Funds
1. Gli Edge Fund: Evoluzione Storica
2. Caratteristiche strutturali degli Hedge funds
3. Le frodi nel settore degli Hedge funds: aspetti introduttivi
4 le frodi più frequenti: copertura delle perdite di gestione
- 5.1 Il problema della misappropriation degli Hedge Funds
- 5.1.1 Il punto debole del fondo: i problemi di natura operativa
- 5.1.2 La più frequente combinazione di problematiche operative: misappropriation of investor funds e misrepresentation of fund investments
- 5.1.3 Alcune riflessioni sulle frodi legate a misrepresentation
- 5.2 Le frodi più significative legate alla misappropriation
- 5.2.1 Il caso ChateauForte-Busch
- 5.2.2 La sentenza della CFTC
- 5.2.3 Il caso Bayou Group
- 5.2.3.1 L’inizio della frode
- 5.2.3.2 La perseveranza dell’illecito
- 5.2.3.3 L’arricchimento alle spalle degli investitori
- 5.2.3.4 Le prime avvisaglie e la scoperta della frode
- 5.2.3.5 L’importanza dell’indipendenza del revisore contabile
- 5.3 Un altro tipo di illecito finanziario: gli “Schemi di Ponzi”
- 5.3.1 L’inventore dei “Ponzi games”: Charles Ponzi
- 5.3.1.1 La vita in Italia di Ponzi e la migrazione in America
- 5.3.1.2 L’ideazione dello “Schema di Ponzi”
- 5.3.1.3 I primi sospetti
- 5.3.1.4 Il crollo del “Gioco di Ponzi”
- 5.3.1.5 La detenzione e gli ultimi anni di vita
- 5.3.2 Gli altri schemi connessi al “Gioco di Ponzi”
- 5.3.2.1 La struttura comune dei modelli alternativi a Ponzi: lo schema piramidale
- 5.3.2.2 Il modello delle “otto palline”
- 5.3.2.3 Lo schema a matrice
- 5.3.2.4 Il caso del multilevel marketing
- 5.3.2.5 Gli illeciti connessi all’utilizzo del World Wide Web e le recenti evoluzioni
- 5.4 La frode Madoff
- 5.4.1 I soggetti attivi nella frode
- 5.4.2 La strategia dell’illecito
- 5.4.3 Il Conto Corrente 703
- 5.4.4 Gli strumenti a copertura della frode
- 5.4.5 La scoperta della frode
- 5.4.6 Le colpe nella frode Madoff
- 5.4.7 Uno schema di Ponzi in ogni Hedge Fund
- 5.4.8 Scovare un possibile “Schema di Ponzi”
- 5.5 Le altre possibili frodi
6. Riflessioni quantitative sulle frodi
7. Le Frodi in Italia: il caso comune di Milano
Nonostante egli fosse consapevole che la strategia adottata era fittizia, Di Pascali continuò a “recitare la parte” con gli investitori: anno dopo anno, egli creò diversi milioni di pagine di estratti conto fasulli, così come una vasta serie di conferme di trading che vennero spedite a coloro che avevano deciso di credere nell’operato della BMIS. Inoltre, egli parlò direttamente con gli investitori, mentendo spudoratamente sulle quote che essi detenevano nella società.
Egli mentì circa il valore degli scambi, sulla strategia di trading adottata e anche sulla presenza di apposite policies e strumenti di custodia dei beni investiti. Egli fu inoltre consapevole che, nel momento in cui un investitore inviava il proprio denaro alla BMIS, questo veniva collocato in un particolare conto corrente detenuto presso la banca JPMorgan Chase, il “conto corrente numero 703”, il cui nome non comparì in nessuno dei libri e delle registrazioni contabili fatte dalla società. Questo conto non era altro che un fondo dove depositare il denaro illecitamente ottenuto: ogni giorno i dipendenti di Di Pascali preparavano appositi report per Madoff, mostrando i valori di deposito e di prelievo degli investitori.
Tutta la liquidità in eccesso era poi trasferita su un altro conto corrente della stessa banca e utilizzata per acquistare securities del Tesoro statunitense oppure per finanziare i soggetti che decidevano di ritirare i propri investimenti dalla BMIS, o ancora per soddisfare le esigenze personali di Madoff. Come comprensibile, Di Pascali e Madoff utilizzarono questo conto al fine di accrescere i guadagni personali.
A partire dal 2002, Di Pascali creò un apposito conto di sua proprietà detenuto presso la BMIS, il cui nome coincidette con quello del suo primo yacht, Dorothy Jo. Nonostante egli non avesse depositato nessuna somma in questo conto, tra il 2002 e il 2008 risultarono pagamenti e prelievi per un totale di 5 milioni di dollari statunitensi utilizzati per spese personali, tra queste l’acquisto dell’imbarcazione.
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