I modelli ARCH e GARCH non sono in grado di cogliere l’effetto asimmetrico della volatilità, dal momento che considerano allo stesso modo sia gli shock positivi che quelli negativi, mentre si osserva che sui mercati finanziari i movimenti a ribasso tendono ad essere seguiti da una volatilità maggiore di quella risultante da movimenti a rialzo dello stesso ordine di grandezza.
Dal punto di vista dei modelli GARCH è tuttavia possibile introdurre delle modifiche nell’equazione della varianza condizionata in modo da tenere conto di questa asimmetria.
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